Política monetaria en Latinoamérica

Actualización Macro Semanal. 21 al 25 de junio.


Gráfico de la semana:

En Latinoamérica las presiones inflacionarias han llevado a algunos bancos centrales a endurecer su política monetaria, con mensajes de nuevos ajustes en el futuro.





Global:

Los mercados de economías desarrolladas terminan en terreno positivo luego de una semana con alta volatilidad • En Chile se convocó el 4 julio para dar inicio a la asamblea que redactará la nueva constitución • La Reserva Federal (Fed) sigue afirmando que la presiones inflacionarias son transitorias • En Perú se ha incrementado la incertidumbre pues no se ha declarado ganador en las elecciones presidenciales • El presidente estadounidense, J. Biden llegó a un acuerdo sobre el plan de infraestructura por un monto de USD579 MM.

Avance del COVID-19

  • El doctor Anthony Fauci, dijo que la variante delta representa el 20% de los casos recién diagnosticados en Estados Unidos y se convertirá en la Cepa dominante en el país en cuestión de semanas.
  • La mutación de la variante India está generando preocupación por su grado de transmisibilidad. Según el Ministerio de Salud de la India ya se han detectado cerca de 40 casos con la variante denominada delta plus.

Lo bueno…

  • El director ejecutivo de Pfizer, Alberto Bourla, señaló que espera que la vida en los países desarrollados vuelva a la normalidad a finales de año y en el resto del mundo hacia finales de 2022

Hechos relevantes

La lectura del PMI en las grandes economías demuestra que la actividad económica se está expandiendo robustamente. Para el caso de la Zona Euro, la manufactura ha avanzado más de lo anticipado


Datos Macro

  • En Estados Unidos el índice de precios de los gastos de consumo personal de mayo tuvo una variación mensual del 0.4% mensual y subió un 3.9% anual. Lo que podría traer algo de preocupación en las presiones inflacionarias, pero demuestra el rápido ritmo de recuperación económica.
  • Banxico sorprendió al mercado con un aumento de 25pb en la tasa de interés, llegando así a una tasa de referencia de 4.25%, luego de que la inflación llegará inesperadamente a niveles tan altos. En este sentido la dirección de la política monetaria dependerá de la evolución en los factores que insidien en la inflación y en las expectativas de los pronósticos.
  • El Banco Central de Brasil (BCB) publicó el acta de su reunión de junio, en la que aumentó la tasa Selic en 75 puntos básicos a 4.25%, en línea con el consenso del mercado. En su comunicado, el BCB reiteró su postura de línea dura al indicar que ve otro aumento de 75 pb en la próxima reunión.
  • En Chile, por medio de las minutas del banco central se conoció que hubo discusión para subir la tasa de interés.

Colombia

La actividad externa reflejó un comportamiento positivo • Moody´s esperará a que se tramite la reforma tributaria en el congreso para tomar decisiones. • El Ministerio de Hacienda hizo la emisión de los nuevos COLTES 2031 por un monto de $700 MM • El Ministro de Hacienda inició en Barranquilla la búsqueda de consensos del proyecto de inversión social (Reforma Fiscal).

Avance del COVID-19

  • De acuerdo con el Ministerio de Salud, se cree que en el país ya se encuentran todos los linajes del Covid-19 circulando.
  • En lo corrido de la semana el país superó el récord de las 100.000 muertes por Covid-19.

Lo bueno…

  • El Invima dio autorización para el uso de la vacuna Pfizer en la población mayor a 12 años.
  • En Ipiales inició el piloto para la utilización del lote de 12.500 vacunas del laboratorio de Janssen.

Hechos relevantes

Las importaciones en abril avanzaron 51.7% frente a abril de 2020, lo que corresponde a USD 4700 millones. El buen desempeño se explicó por las importaciones en materias primas y bienes de capital. Esto se verá reflejado en una mayor producción y una dinámica positiva de la inversión extranjera. Por otro lado, el déficit comercial se amplió un 41.8%. En lo corrido del año a abril el déficit llegó a USD 4.4 MM.


Datos Macro:

  • Anif revisó al alza sus proyecciones de crecimiento pasando del 4.3% al 6.6% para el 2021. La decisión se fundamentó en los buenos resultados que ha tenido la actividad económica, gracias a las medidas de reapertura y el avance en la vacunación. Aun así, no se descartan los impactos del paro nacional en los resultados de mayo.
  • El Dane informó que por segundo mes consecutivo se deterioró el indicador de confianza del consumidor, para el mes de mayo llegó a 27.58%. Ha sido el peor nivel registrado desde que inició la pandemia. Esta caída se asocia al tercer pico de contagios y a los bloqueos provocados por el Paro Nacional.
  • En la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo, el 50% de los analistas consultados esperan que la tasa de política monetaria suba al menos 25 pb antes de finalizar el 2021. Por otro lado, la expectativa de crecimiento económico mejoró del 5.3% al 5.5% para el 2021, mientras que para el 2022 se espera una expansión del 3.8%.
  • Fitch y Moody’s enfatizaron a lo largo de la semana que, en su revisión sobre la calificación soberana de Colombia, tendrán en cuenta las dinámicas de los países pares de calificación. Fitch revisaría la calificación a mediados de julio y Moodys luego de la discusión de la reforma fiscal

 

Pronósticos macroeconómicos

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Scotiabank Colpatria cuenta con un amplio portafolio en el cual se destacan créditos a clientes del segmento Corporativo, Empresarial y Pyme, así como crédito de consumo, préstamos hipotecarios, entre otros. Es uno de los principales emisores de tarjetas de crédito (incluidas marcas compartidas), y de crédito rotativo. Tiene presencia en 33 ciudades colombianas, una amplia red de oficinas, corresponsalía bancaria y más de 700 cajeros automáticos a nivel nacional. Para acceder al variado portafolio de productos se puede consultar la página web: www.scotiabankcolpatria.com, con la fuerza comercial en las sucursales o en la línea de atención en Bogotá 756 1616 y a nivel nacional 01 8000 522222.

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