Se prevé crisis alimentaria por bloqueos
marítimos en Ucrania

Actualización Macro Semanal. 23 al 27 de Mayo.


Gráfico de la semana:

En las últimas semanas las medidas de Breakeven Inflation en Estados Unidos a diferentes plazos, han disminuido. Lo que evidencia que el mercado está empanzado a reaccionar los ajustes en las tasas de política monetaria y a la expectativa de una menor liquidez.






Global:

Rusia continuó su ataque por el este de Ucrania y prevén una crisis alimentaria si continúan los bloqueos marítimos • Los indicadores económicos de la zona euro muestran resultados más débiles de los esperado • La inflación en Estados Unidos medida por el PCE muestra algo de moderación• Se conocieron las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.

Comentario de mercado

  • Fue una semana con una carga moderada de datos macroeconómicos, pese a la desaceleración en la zona euro y las minutas de la Reserva Federal, los mercados cerraron con valorización en las acciones y están un poco más positivos por los potenciales estímulos económicos en China. El precio del petróleo subió durante la semana mientras que las reservas del crudo y gasolina en Estados Unidos disminuyeron.

Hechos relevantes

La inflación en EEUU derivada del gasto en consumo (PCE por sus siglas en inglés) se ubicó en 6.3% anual, por debajo de las expectativas del mercado, ya que se esperaba que continuara en 6.6%. Esta caída esta explicada por el descenso en el precio de los automóviles usados y las prendas de vestir.


Datos Macro

  • Rusia continuó su avance hacia la región oriental de Donbas en Ucrania, el presidente de Ucrania ha dicho que la situación en el este de Ucrania es “muy difícil” con las fuerzas rusas concentrando su fuego y sus tropas para asaltar la región. El ministro de Relaciones Exteriores de Ucrania dijo que podría haber una “crisis alimentaria de varios años” si no se levanta el bloqueo ruso de barcos que transportan productos de exportación vitales, particularmente trigo. Entre tanto, el presidente ruso, dijo que está dispuesto a facilitar las exportaciones de granos y fertilizantes a medida que aumenta la preocupación mundial por la escasez de alimentos y el aumento de los precios, pero sólo si se levantan las sanciones contra su país.
  • Los indicadores de actividad económica en la zona euro resultaron más débiles de lo anticipado, el PMI del sector manufacturero para la zona euro se ubicó en 54.4 puntos por debajo de lo esperado de 54.7 puntos e inferior al dato previo de 55.5 puntos, y el PMI de servicios se ubicó en 56.3 puntos inferior a lo esperado de 57.7 puntos. Si bien ambos indicadores señalan que la actividad se sigue expandiendo, están mostrando señales de debilitamiento.
  • La Reserva Federal publicó las minutas de su pasada reunión en la que incrementó en 50 pbs la tasa de interés. En el documento los funcionarios del banco central enfatizaron en la necesidad de aumentar las tasas de interés rápidamente y posiblemente llegar a un nivel más alto de lo que anticipan los mercados, pero con incrementos de 50 pbs, para poder controlar la inflación. En cuanto a su hoja de balance, esperan reducirlo en alrededor de 95 mil millones de dólares, de los cuales USD 60 mil millones son en bonos de tesoro y USD 35 mil millones son en hipotecas. Los mercados no reaccionaron significativamente a la publicación pues no generó sorpresa frente a la información conocida.

Colombia

Se definieron los candidatos que pasarán a la segunda vuelta presidencial • La confianza al consumidor en el mes de abril cayó 0.6 puntos • La deuda del Gobierno aumentó para el mes de abril • Se presentaron resultados favorables no visto desde hace 3 años en la subasta de TES de tasa fija

Comentario de mercado

  • Una semana antes de la primera vuelta de elecciones presidenciales, se vio una alta volatilidad. La tasa de cambio subió al principio de la semana y alcanzó niveles muy cercanos a los COP 4000 por dólar. Sin embargo, al cierre de la semana se evidenció que un mayor flujo de entradas en el mercado de deuda pública ayudó a que el peso se fortaleciera.

Hechos relevantes

El DANE informó que el Indicador de Confianza del Consumidor llegó a 34.7 durante abril, lo que representa una caída de 0.6 puntos. El deterioro está asociado principalmente a la percepción sobre el futuro de la economía del hogar debido al comportamiento de la inflación.


Datos Macro:

    • En la jornada electoral del domingo 29 de mayo se definieron los candidatos para la segunda vuelta presidencial. Liderando la votación el candidato Gustavo Petro quien alcanzó el 40.32% de los votos, seguido por Rodolfo Hernandez con el 28.15%
    • El Ministerio de Hacienda informó que la deuda del Gobierno Nacional Central con corte a abril llegó al 56.6% del PIB, presentando un incremento frente a la cifra de marzo cuando la deuda alcanzó el 55.2% del PIB. De esta manera. Con corte a abril la deuda totalizó $745.89 billones.
    • Fedesarrollo dio a conocer la Encuesta de Opinión Financiera correspondiente a mayo. La medición encontró que el pronóstico de crecimiento para 2022 se ubicó en un rango entre 4.9 % y 5.3 %. Por otro lado, los analistas prevén que a final de año la inflación cerrará en 8.0%, dato que repunta en comparación a la encuesta del mes pasado (7.0%). En cuanto a tasa de interés el promedio espera que cierre el año en 8.25%
    • El Ministerio de Hacienda reportó que en la subasta de TES tasa fija con plazos a 2031, 2042 y 2050, la demanda fue la más alta presentada en al menos tres años. Se activó la cláusula de sobre adjudicación del 50% del monto inicialmente previsto, llegando así a una colocación de COP 975 mil millones. Además, hay autorización para realizar una nueva operación de canje de deuda. Se prevé que la operación oscile entre COP 1 billón y COP 3 billones, contemplando reducir el flotante de los COLTES UVR 2023 y COLTES 2024.
    • El mercado de pasajeros aéreos creció 14.7% los primeros meses del año y ya superó cifras pre-pandemia, además el tráfico de pasajeros tuvo una variación del 111.2% anual entre enero y abril. Se lanzó la campaña Vuela Sin Parar, la cual consolidará la re activación del turismo y los sectores que hacen parte de la cadena.

Pronósticos macroeconómicos.

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