El Banco de la República decidió
aumentar la tasa de interés en 100pbs 

Actualización Macro Semanal 28 de Marzo al 1 de Abril.


Gráfico de la semana:

La Junta Directiva del Banco de la República en una votación dividida de 5 a 2, decidió aumentar la tasa de interés en 100pbs llegando así al 5%. El emisor continuó reiterando las altas lecturas de inflación y la tendencia alcista en las expectativas de inflación, que podrían empeorar con las presiones por el conflicto geopolítico. La entidad revisó al alza su previsión de crecimiento para 2022 a 4.7%.



Global:

Los mercados internacionales terminan la semana mixtos en medio de la posibilidad de acercamientos entre Rusia y Ucrania •  Los precios del petróleo terminan a la baja luego de los anuncios de EEUU de liberar cerca 1 millón de barriles diarios de sus reservas • La economía China refleja los efectos por el confinamiento y las tensiones económicas.

Avance del COVID-19

Lo bueno…

  • Singapur abre fronteras tras 2 años de cierre por el Covid-19.
  • Se avanza en la aplicación de la cuarta dosis.

Hechos relevantes

  • El Indicador de Gasto de Consumo Personal (PCE) presentó un aumento anual de 5.4% para el mes de marzo, el mayor salto no visto desde 1983. Por otra parte, la tasa de desempleo bajo más de lo esperado a 3.6%. Este escenario configura la posibilidad de un ajuste más fuerte por parte de la Reserva Federal.

Datos Macro

  • El conflicto entre Rusia y Ucrania se intensificó, a pesar del inició de un nuevo ciclo de negociaciones aún no han llegado a un acuerdo material y continúan los ataques cerca a la capital después de que el presidente ruso prometió reducir la actividad militar. Se registró el primer ataque ucraniano en territorio ruso en depósitos de petróleo.
  • La inflación en la zona euro registró un nuevo máximo histórico, en marzo y se ubicó en 7.5%, países como Alemania y España registraron aumentos de 2.2 puntos, situándose en 7.3% y 9.8% respectivamente. La tasa de desempleo para el mes febrero disminuyó y se ubica en 6.9% tras la mayor apertura de la economía. Será relevante seguir la postura que toma el BCE ante el comportamiento de la inflación.
  • En China, el PMI Manufacturero se reportó en zona de contracción al ubicarse en 48.1 puntos para el mes de marzo a raíz del último brote de Covid-19 que provocó una menor operación de las empresas, por otro lado, las ventas minoristas en Hong Kong en febrero cayeron 14.6% a/a, siendo la primera caída después de 12 meses de incrementos consecutivos. Se está a la espera de la reunión entre China y la Unión Europea para debatir sobre su relación con Rusia y las relaciones comerciales que están en juego.

Colombia

Ya quedaron definidas todas las fórmulas vicepresidenciales • La Junta del Banco de la República incrementó la tasa de interés en 100bps a 5%•  El  mercado laboral muestran resultados favorables a febrero • La tasa de usura para el mes de abril será de 28.58%

Avance del COVID-19

Lo bueno…

  • El Ministerio de Salud informó que el número total de personas que han completado el esquema de vacunación llega a 34,82 millones.

Hechos relevantes

La tasa de desempleo nacional durante el mes de febrero se ubicó en 12.9%, esto representó una reducción de 2.6 puntos porcentuales respecto a febrero 2021, se registraron 1.5 millones más de personas ocupadas, en las 13 principales ciudades del país se registró una reducción mayor respecto al nivel nacional. Es de destacar que el regreso a la presencialidad ha hecho que la brecha de género disminuya.

Datos Macro:

  • La calificadora Fitch resaltó que el crecimiento del PIB podría llegar hasta el 5.2% en 2022, aunque, se podrían generar algunos riesgos para el sector de la banca debido a la incertidumbre en el tema electoral. Pero los ajustes en el incremento de las tasas de interés beneficiaran al sector.
  • La reciente encuesta de Citibank el promedio de los analistas espera que la tasa de inflación mensual de marzo sea de 0.92 % m/m y 8.45 % a/a. En Scotiabank Economics se espera 0.80% m/m y 8.32% a/a.  Para final de año se en promedio los analistas estiman que la inflación cierre en 6.66%.
  • El Fondo Monetario Internacional (FMI) mejoró sus proyecciones de crecimiento económico para este año, al pasar del 4.5% a 5.8% y para 2023 pasó del 3.7% al 3.6%. Sin embargo, en cuanto a la inflación señala que persistirá alta en el país y espera que cierre el año en 6.75%. Adicional, advirtió sobre la volatilidad que pueden sufrir los mercados financieros en medio del conflicto geopolítico y los ciclos de ajustes de política monetaria.
  • En el seguimiento electoral, el candidato presidencial Federico Gutierrez, confirmó como fórmula vicepresidencial al ex alcalde de Neiva Rodrigo Lara del partido Nuevo Liberalismo.

Pronósticos macroeconómicos.

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